“我們行已經(jīng)好幾個(gè)月沒(méi)有推出過(guò)專門(mén)的儲(chǔ)蓄產(chǎn)品了，來(lái)咨詢的客戶也比較少。與幾年前高漲的攬儲(chǔ)熱情相比，這兩年銀行對(duì)于拉存款似乎‘淡定’了許多。”某股份制銀行北京中關(guān)村支行負(fù)責(zé)人董琳娜在采訪中告訴《金融時(shí)報(bào)》記者。

董琳娜在銀行支行網(wǎng)點(diǎn)已經(jīng)工作了13年，有著豐富的營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)。當(dāng)記者咨詢目前有哪些儲(chǔ)蓄產(chǎn)品可以選擇時(shí)，董琳娜表示：“可以考慮大額存單、儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)等。目前，各家銀行的存款利率水平相差無(wú)幾，未來(lái)也沒(méi)有太大提升空間，單靠存款產(chǎn)品來(lái)吸引客戶，效果并不明顯?！?/p>

與董琳娜有類似感受的，還有不少銀行一線客戶經(jīng)理。馮斌是某大型銀行理財(cái)經(jīng)理，他告訴《金融時(shí)報(bào)》記者：“3月底之前在我行購(gòu)買(mǎi)3年期大額存款產(chǎn)品，年化利率可上浮至3.55％，20萬(wàn)元起購(gòu)。不過(guò)由于利率水平不高，對(duì)客戶的吸引力一般。現(xiàn)在已經(jīng)見(jiàn)不到前幾年‘4字頭’的產(chǎn)品了，隨著收益率一路下調(diào)，現(xiàn)在更多人開(kāi)始偏向于長(zhǎng)期投資?！?/p>

《金融時(shí)報(bào)》記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，按照相關(guān)部門(mén)要求，銀行通過(guò)利率上浮吸引存款的空間變小，加上協(xié)議存款、靠檔計(jì)息等存款方式受限，銀行攬儲(chǔ)的局限性越來(lái)越大?！拔覀儽仨毟淖兇婵畈呗裕刻嵘?wù)增強(qiáng)客戶黏性，不能一門(mén)心思放在攬儲(chǔ)上?！瘪T斌說(shuō)。

與攬儲(chǔ)上的“退”相比，銀行在主動(dòng)負(fù)債方面，卻表現(xiàn)出“進(jìn)”的趨勢(shì)。

近期，多家銀行公布了2022年同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃?！督鹑跁r(shí)報(bào)》記者注意到，多數(shù)銀行同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模與2021年相比有所上調(diào)。

“對(duì)于銀行而言，同業(yè)存單計(jì)劃發(fā)行規(guī)模屬于合理上升，且在情理之中?！眹?guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛分析稱，相比存款而言，同業(yè)存單更具有靈活性，銀行可按照需求選擇何時(shí)、以何種規(guī)模和期限進(jìn)行負(fù)債。因此在利率處于較低水平時(shí)，銀行適度提高同業(yè)負(fù)債的規(guī)模，將有利于銀行負(fù)債成本的下降，優(yōu)化銀行自身的凈息差狀況。

2022年《政府工作報(bào)告》指出，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)降低實(shí)際貸款利率、減少收費(fèi)，讓廣大市場(chǎng)主體切身感受到融資便利度提升、綜合融資成本實(shí)實(shí)在在下降。

存款是銀行的資金成本，銀行只有做好負(fù)債管理，有效推動(dòng)存款利率平穩(wěn)下行，才能為貸款利率進(jìn)一步降低創(chuàng)造更大的空間。

多位業(yè)內(nèi)專家在采訪中表示，當(dāng)前，存款監(jiān)管政策密集出臺(tái)，居民財(cái)富多元化配置和銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，快速變化的內(nèi)外部形勢(shì)將對(duì)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。因此，商業(yè)銀行應(yīng)未雨綢繆，把握市場(chǎng)規(guī)律，提升負(fù)債管理水平，實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和價(jià)值最大化，更好助力高質(zhì)量發(fā)展。

退 銀行攬儲(chǔ)動(dòng)力弱化

每年年初都是銀行攬儲(chǔ)的關(guān)鍵時(shí)期，年復(fù)一年的“開(kāi)門(mén)紅”任務(wù)成為銀行網(wǎng)點(diǎn)營(yíng)銷人員的關(guān)鍵一戰(zhàn)。不過(guò)，《金融時(shí)報(bào)》記者近日走訪多家銀行網(wǎng)點(diǎn)時(shí)發(fā)現(xiàn)，今年銀行“開(kāi)門(mén)紅”活動(dòng)未見(jiàn)明顯的氛圍和力度，通過(guò)提高利率攬儲(chǔ)的動(dòng)力減弱。

“現(xiàn)在不像原來(lái)那樣，您閉著眼買(mǎi)一個(gè)理財(cái)都是5％以上收益率，現(xiàn)在我們行3年期和5年期的定期存款利率都是2.75％?！痹诒本┴S臺(tái)區(qū)的一家國(guó)有大行網(wǎng)點(diǎn)，理財(cái)經(jīng)理這樣表示。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前六家國(guó)有大型銀行的2年、3年、5年期定期存款利率均為2.25％、2.75％、2.75％。

與大型銀行相比，股份制銀行和中小銀行的定期存款利率則偏高一些。

“目前，3年期定期存款利率是3.1％，5年期是3.2％，比去年同期下降了不少?！睆V發(fā)銀行一位理財(cái)經(jīng)理表示。南京銀行客戶經(jīng)理表示，目前該行3年期定期存款利率為3.15％，5年期為3.3％。

同樣保本保息的大額存單方面，多家銀行3年期大額存單利率在3.55％至3.65％，5年期大額存單幾乎“匿跡”。

2021年6月21日，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制優(yōu)化存款利率自律上限確定方式，將存款基準(zhǔn)利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限，改為在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加一定基點(diǎn)確定。

專家分析認(rèn)為，將存款利率定價(jià)方式改為“基準(zhǔn)利率 基點(diǎn)”模式有助于消除杠桿效應(yīng)，避免部分銀行在長(zhǎng)期存款方面的惡性競(jìng)爭(zhēng)。

“在銀行讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、降低貸款端成本的政策背景下，信貸的總體利率水平有所下調(diào)，銀行尤其是中小銀行提高利率吸收存款的做法受到來(lái)自負(fù)債端和監(jiān)管導(dǎo)向兩個(gè)方面的壓力。存款利率定價(jià)方式的轉(zhuǎn)變以及在互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品、靠檔計(jì)息產(chǎn)品等領(lǐng)域的監(jiān)管加強(qiáng)，使相當(dāng)數(shù)量的銀行攬儲(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)行為受限?！碧K寧金融研究院高級(jí)研究員陶金表示。

反映在市場(chǎng)上面，則是銀行一線營(yíng)銷人員對(duì)攬儲(chǔ)行為的“淡定”。“說(shuō)白了，以前更關(guān)注‘錢(qián)’，現(xiàn)在更關(guān)注‘戶’。”某城商行客戶經(jīng)理透露，相比往年以“產(chǎn)品”為主的考核方式，目前更強(qiáng)調(diào)對(duì)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的考核，績(jī)效指標(biāo)向以“戶”為單位傾斜。

“這表明銀行更加強(qiáng)調(diào)對(duì)客戶的深度經(jīng)營(yíng)，提升綜合服務(wù)品質(zhì)，希望通過(guò)對(duì)客戶更深入的挖掘和維護(hù)，提高客戶黏性，真正留住客戶。”上述客戶經(jīng)理表示。

進(jìn) 主動(dòng)負(fù)債意愿強(qiáng)烈

銀行負(fù)債的構(gòu)成主要包括客戶存款、同業(yè)負(fù)債以及向人民銀行借款三大部分。其中，客戶存款是負(fù)債的主要來(lái)源，包括零售存款、企業(yè)存款、政府存款；同業(yè)負(fù)債包括同業(yè)存單和金融債等，是商業(yè)銀行負(fù)債來(lái)源的重要補(bǔ)充渠道，同時(shí)也是市場(chǎng)化程度最高的融資渠道。

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至2月底，有超過(guò)300家銀行公布了2022年同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃，多數(shù)銀行上調(diào)了同業(yè)存單計(jì)劃發(fā)行規(guī)模。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，在穩(wěn)定負(fù)債壓力的影響下，商業(yè)銀行會(huì)綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行、監(jiān)管環(huán)境的變動(dòng)、市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境等因素，將資產(chǎn)負(fù)債管理策略轉(zhuǎn)向主動(dòng)負(fù)債策略，同業(yè)存單這類“花錢(qián)買(mǎi)存款”的方式正是銀行主動(dòng)負(fù)債管理的重要工具之一。

“近年來(lái)，銀行業(yè)負(fù)債端的競(jìng)爭(zhēng)壓力較大?！泵裆y行首席研究員溫彬表示，銀行需要通過(guò)同業(yè)存單來(lái)負(fù)債，讓存貸比不至于進(jìn)一步惡化，這也是去年銀行實(shí)際發(fā)行的同業(yè)存單規(guī)模超過(guò)年初公布的計(jì)劃發(fā)行規(guī)模的主要原因。而從目前來(lái)看，銀行對(duì)發(fā)行同業(yè)存單的需求依然較為旺盛。

具體來(lái)看，大型銀行中，工商銀行2022年預(yù)計(jì)發(fā)行4000億元同業(yè)存單，較2021年備案額度增加2000億元；農(nóng)業(yè)銀行2022年擬發(fā)行11000億元同業(yè)存單，較2021年備案額度增加3000億元；中國(guó)銀行2022年預(yù)計(jì)發(fā)行8000億元同業(yè)存單，較2021年備案額度增加1300億元；建設(shè)銀行2022年擬發(fā)行同業(yè)存單9320億元，較2021年備案額度大幅增加3320億元；交通銀行今年預(yù)計(jì)發(fā)行11000億元同業(yè)存單，較2021年備案額度增加2300億元。

在已披露計(jì)劃的股份制銀行中，中信銀行發(fā)行計(jì)劃為9600億元，較去年增加1600億元；平安銀行本外幣共計(jì)發(fā)行9050億元，較去年計(jì)劃發(fā)行量增加1550億元。

2021年，城商行、農(nóng)商行等中小銀行同樣是同業(yè)存單發(fā)行主力。南京銀行、杭州銀行、徽商銀行、北京農(nóng)村商業(yè)銀行、長(zhǎng)沙銀行、上海農(nóng)村商業(yè)銀行、貴州銀行、貴陽(yáng)銀行、廈門(mén)國(guó)際銀行、成都銀行2022年計(jì)劃發(fā)行額度均超過(guò)1000億元。此外，青島銀行、鄭州銀行等超70家銀行計(jì)劃發(fā)行額度超過(guò)100億元。

“2021年12月的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確了穩(wěn)增長(zhǎng)基調(diào)，寬貨幣、寬信用成為市場(chǎng)對(duì)2022年流動(dòng)性環(huán)境的共識(shí)性預(yù)期，這意味著商業(yè)銀行的放貸規(guī)模預(yù)計(jì)將保持較快增長(zhǎng)，上調(diào)同業(yè)存單計(jì)劃發(fā)行額度，可視作是銀行在資金端的未雨綢繆之舉。”蘇寧金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言分析稱。

“結(jié)構(gòu)性存款、互聯(lián)網(wǎng)存款和同業(yè)存單等都是商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債的重要工具。2021年以來(lái)，我國(guó)持續(xù)加大了對(duì)結(jié)構(gòu)性存款和互聯(lián)網(wǎng)存款的監(jiān)管力度，這使得此類業(yè)務(wù)面臨調(diào)整壓力，同業(yè)業(yè)務(wù)此消彼長(zhǎng)，使得同業(yè)存單發(fā)行需求上升?！敝袊?guó)銀行研究院高級(jí)研究員李佩珈告訴《金融時(shí)報(bào)》記者。

降 中小銀行面臨存款規(guī)模下降壓力

正如業(yè)內(nèi)人士所說(shuō)，同業(yè)存單計(jì)劃發(fā)行規(guī)模增加的背后，是商業(yè)銀行的負(fù)債端壓力。

存款等負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的基礎(chǔ)，也是其向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供支持及可持續(xù)發(fā)展的前提?！皞鹘y(tǒng)銀行信貸擴(kuò)張模式下，商業(yè)銀行資產(chǎn)擴(kuò)張對(duì)應(yīng)為負(fù)債的同步增長(zhǎng)。2022年以來(lái)，商業(yè)銀行信貸延續(xù)過(guò)去3年高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，特別是今年1月份新增信貸創(chuàng)下歷史單月最高增幅，這要求商業(yè)銀行同步增強(qiáng)負(fù)債能力?！崩钆彗毂硎尽?/p>

此外，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，對(duì)商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)賬支付、吸收存款、理財(cái)業(yè)務(wù)等形成全方位競(jìng)爭(zhēng)，尤其對(duì)銀行存款帶來(lái)分流，不利于銀行獲得低成本穩(wěn)定資金，這使得商業(yè)銀行吸收存款的壓力不斷加大。

數(shù)據(jù)顯示，目前，商業(yè)銀行貸存比已從2011年年末的39.4％上升到2021年年末的79.9％。大型銀行由于網(wǎng)點(diǎn)多、渠道多、資本強(qiáng)、發(fā)債手段豐富等，其獲得負(fù)債的能力相對(duì)較強(qiáng)，而中小銀行則普遍面臨負(fù)債能力不足的矛盾。

“未來(lái)一段時(shí)間，受利率市場(chǎng)化、競(jìng)爭(zhēng)多元化、支付脫媒化、監(jiān)管趨嚴(yán)化、支付脫媒化、居民資產(chǎn)配置理財(cái)化等五大因素影響，銀行核心穩(wěn)定存款面臨挑戰(zhàn)，并對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行負(fù)債模式形成挑戰(zhàn)。從長(zhǎng)周期視角來(lái)看，考慮到人口老齡化的提速、住房金融市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大以及金融市場(chǎng)的持續(xù)深化，未來(lái)我國(guó)居民儲(chǔ)蓄率還將趨勢(shì)性下降，并將對(duì)銀行負(fù)債形成系統(tǒng)性沖擊?！崩钆彗煺J(rèn)為，中小銀行由于資本弱、渠道少、發(fā)債能力不足等短板，其獲得負(fù)債的能力相對(duì)更差。

在薛洪言看來(lái)，中小銀行的存款業(yè)務(wù)主要面臨規(guī)模和價(jià)格兩大難題，二者相互交織在一起。在存款理財(cái)化的大背景下，銀行存款的吸引力逐步下降，大中型銀行普遍通過(guò)交易銀行的資金沉淀和綜合服務(wù)的存款派生來(lái)發(fā)掘增量，相比之下，中小銀行存款拓展渠道單一，更多地靠高息來(lái)維持規(guī)模增長(zhǎng)。而在市場(chǎng)利率下行的大背景下，銀行資產(chǎn)端收益率呈逐步下降趨勢(shì)，高息攬存會(huì)壓縮銀行息差空間，不僅會(huì)惡化各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，還會(huì)削弱銀行的資本補(bǔ)充能力和風(fēng)險(xiǎn)緩沖能力，不利于中長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。

升 需進(jìn)一步提升負(fù)債管理水平

當(dāng)前，伴隨銀行業(yè)務(wù)加速回歸本源，負(fù)債的穩(wěn)定性和負(fù)債質(zhì)量管理顯得尤為重要。特別是面對(duì)日益凸顯的負(fù)債壓力，未來(lái)商業(yè)銀行負(fù)債管理應(yīng)注重穩(wěn)定、合規(guī)、成本、匹配，更加突出精細(xì)化、差異化，推動(dòng)渠道、品牌、場(chǎng)景、客戶體驗(yàn)等建設(shè)，增加獲客來(lái)源，穩(wěn)定負(fù)債成本，從而更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，助力穩(wěn)增長(zhǎng)。

“2022年，商業(yè)銀行應(yīng)在強(qiáng)化負(fù)債成本管控、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理以及優(yōu)勢(shì)營(yíng)收領(lǐng)域繼續(xù)發(fā)力，保障業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)行。在強(qiáng)化負(fù)債成本管控方面，隨著銀行體系資產(chǎn)端定價(jià)逐步趨于下行，負(fù)債成本穩(wěn)定的重要性也更為凸顯。目前銀行在負(fù)債成本上面臨存款成本較為剛性、存款期限定期化等制約，但隨著存款業(yè)務(wù)到期重定價(jià)，存款報(bào)價(jià)機(jī)制改革紅利在2022年進(jìn)一步釋放，疊加降息帶來(lái)的市場(chǎng)化負(fù)債成本下降，有助于銀行通過(guò)主動(dòng)結(jié)構(gòu)性調(diào)整來(lái)控制成本?！痹鴦傉J(rèn)為。

“本質(zhì)上看，銀行負(fù)債管理是為了更好地從期限、價(jià)格、規(guī)模等角度來(lái)匹配資金運(yùn)用，在降低資金錯(cuò)配的同時(shí)實(shí)現(xiàn)效益的最優(yōu)化。所以，歸根結(jié)底，銀行的負(fù)債管理是為銀行的資金規(guī)劃尤其是貸款規(guī)劃服務(wù)的，銀行首先要持續(xù)強(qiáng)化優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)拓展能力尤其是放貸能力，在此基礎(chǔ)上，不斷拓寬資金來(lái)源，通過(guò)多元化工具來(lái)匹配資金，以實(shí)現(xiàn)以更優(yōu)的成本來(lái)滿足資產(chǎn)端資金需求的目標(biāo)。”薛洪言表示。

多位受訪專家表示，受經(jīng)濟(jì)放緩、金融脫媒、利率改革、技術(shù)脫媒及監(jiān)管約束等多重疊加影響，各經(jīng)濟(jì)主體的資產(chǎn)負(fù)債配置行為將發(fā)生深刻變化，并將深刻改變銀行體系負(fù)債資金的形成總量及結(jié)構(gòu)分布，這要求商業(yè)銀行要深刻把握銀行體系負(fù)債形成的內(nèi)在規(guī)律，把贏得客戶的長(zhǎng)期信賴與追隨作為負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)起點(diǎn)，以此帶動(dòng)核心穩(wěn)定存款的增加和全量金融資產(chǎn)的增長(zhǎng)。

“銀行應(yīng)改變負(fù)債業(yè)務(wù)規(guī)模情結(jié)，更加注重提高負(fù)債的質(zhì)量，更加注重負(fù)債來(lái)源的穩(wěn)定性、負(fù)債結(jié)構(gòu)的多樣性、負(fù)債與資產(chǎn)匹配的合理性、負(fù)債獲取的主動(dòng)性、負(fù)債成本的適當(dāng)性和負(fù)債項(xiàng)目的真實(shí)性，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債的高效匹配。”李佩珈建議，要通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，使得資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)能形成有益聯(lián)動(dòng)，并促進(jìn)核心穩(wěn)定負(fù)債資金的形成，使更多資金以存款形式在銀行賬戶留存。

李佩珈同時(shí)提出，特別是要把握居民資產(chǎn)配置從存款向理財(cái)產(chǎn)品遷移的新趨勢(shì)，從傳統(tǒng)存款立行轉(zhuǎn)向金融資產(chǎn)立行，通過(guò)研發(fā)和管理豐富多樣的理財(cái)產(chǎn)品，使客戶資金能更多留存銀行體系。

此外，專家強(qiáng)調(diào)，要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范能力，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債的動(dòng)態(tài)匹配管理，統(tǒng)籌配置各類資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模、價(jià)格、成本、風(fēng)險(xiǎn)、期限等，定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試，確保資產(chǎn)負(fù)債管理的靈活性和適應(yīng)性。

“在用好主動(dòng)負(fù)債工具的同時(shí)，將同業(yè)負(fù)債比重限制在合理范圍水平，加強(qiáng)客戶行為分析，不斷提升存量資金的使用效率和負(fù)債精細(xì)化管理水平?！崩钆彗毂硎?。

本文源自金融時(shí)報(bào)