資產(chǎn)管理的本質(zhì)是“受人之托，代人理財(cái)”和“賣者有責(zé)，買者自負(fù)”，投資人將貨幣資金委托給金融機(jī)構(gòu)，讓金融機(jī)構(gòu)代為打理資產(chǎn)，目的是實(shí)現(xiàn)資金的保值和增值。

我國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

一、傳統(tǒng)行業(yè)：基金公司、信托公司。

相比較于基金公司，信托公司的產(chǎn)品門檻高一些，也就是信托產(chǎn)品會(huì)有起投門檻，比如100萬起，有錢玩信托，沒錢玩基金。

二、其他行業(yè)：商業(yè)銀行、私募機(jī)構(gòu)、證券公司及其資產(chǎn)管理子公司、期貨公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。

我國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展到現(xiàn)在，不僅僅只有基金公司和信托公司了，比如商業(yè)銀行有理財(cái)產(chǎn)品，私募機(jī)構(gòu)有私募基金，證券公司有場(chǎng)內(nèi)基金，甚至保險(xiǎn)公司還會(huì)有理財(cái)型的保險(xiǎn)產(chǎn)品，這些都是屬于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)都有哪些

一、基金公司

（一）公募基金。這是最常見的一種資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，通過支付寶、天天基金等渠道就可以進(jìn)行購買。公墓基金有個(gè)特點(diǎn)，就是人數(shù)要在200人以上。

（二）特定客戶。一說到特定客戶，那么能夠想到的就是VIP，也就是基金公司發(fā)布的這個(gè)產(chǎn)品針對(duì)的是特定的人群，這個(gè)特定的標(biāo)準(zhǔn)就是要有錢，有點(diǎn)像信托的感覺，如果是單個(gè)客戶，那會(huì)要求這個(gè)客戶的資產(chǎn)在3000萬以上，如果是多個(gè)客戶，那么也會(huì)要求客戶的年均收入在30萬以上。

（三）專門的子公司。國家新的資管規(guī)定發(fā)布之后，很多資管公司就在開展類似的業(yè)務(wù)。比如比較常見的就是某某商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品是由這個(gè)銀行的子公司發(fā)布的，像中國工商銀行全資子公司—工銀理財(cái)有限責(zé)任公司這樣的情況，這家子公司會(huì)發(fā)布一些公募理財(cái)產(chǎn)品?；鸸就瑯尤绱?，成立專門的子公司從事專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃和私募股權(quán)基金管理業(yè)務(wù)。大家可以分析下，銀行的子公司發(fā)布的是理財(cái)產(chǎn)品，這比銀行的儲(chǔ)蓄產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)要高；基金公司的子公司發(fā)布的是專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃和私募股權(quán)基金管理業(yè)務(wù)，這比基金公司發(fā)布的公墓基金的風(fēng)險(xiǎn)要高。因此不難理解，成立子公司發(fā)布的產(chǎn)品一般風(fēng)險(xiǎn)都要比母公司高，這樣做的目的是將風(fēng)險(xiǎn)隔離，一旦子公司出現(xiàn)問題不會(huì)波及母公司。

二、私募機(jī)構(gòu)

在了解私募機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品之前，需要先了解下私募機(jī)構(gòu)，雖然私募機(jī)構(gòu)離我們普通人的距離確實(shí)比較遙遠(yuǎn)，但是還是需要了解下，指不定哪天就有這個(gè)需求了啊。私募機(jī)構(gòu)是指通過非公開方式，面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者募集資金而設(shè)立的部門單位。私募機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要就是私募基金，可以將私募基金的“私”和公募基金的“公”相對(duì)應(yīng)，公募基金是公開發(fā)行的，需要200人以上的人數(shù)，而私募基金是非公開發(fā)行的，需要200人一下的人數(shù)，私募基金不需要通過行政審批，只需要備案登記。私募基金對(duì)投資人有一定的要求，簡(jiǎn)單說只要有錢人，即所謂合格投資者，合格投資者的要求是：

1.具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力；2.投資于單只私募基金的金額不低于100萬元；3.單位投資者凈資產(chǎn)不低于1000萬元，個(gè)人投資者金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬元。其中，金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。

為什么私募基金對(duì)投資人的要求高一些呢，這里涉及到一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配的原則，因?yàn)樗侥蓟鹚顿Y的產(chǎn)品和方向相對(duì)來說風(fēng)險(xiǎn)會(huì)高一些，這也要求投資者具備一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。 其投資方向主要有證券產(chǎn)品、未上市股權(quán)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)等，相比較于公募基金的投資方向，有很大的靈活性。

三、證券公司、期貨公司、信托公司

證券公司、期貨公司、信托公司的資管業(yè)務(wù)比較類似，都有針對(duì)特定單一客戶和多客戶的。

我國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在的問題

一、資金池操作存在流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)隱患。什么叫做資金池操作，比如新設(shè)立一只基金，設(shè)立好之后需吸納資金進(jìn)來，吸納進(jìn)來的資金就形成了資金池。所形成的資金池具有較大的操作空間，有可能會(huì)被用于其他用途，需要還錢的時(shí)候，則可以發(fā)行新的金融產(chǎn)品，吸納資金償還第一期，以此類推，通過吸納第三期的資金償還第二期，一旦某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，就會(huì)波及幾個(gè)環(huán)節(jié)。因此資金池相當(dāng)于蓄水池的作用，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)都堆積，存在流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

二、產(chǎn)品的多層嵌套導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的傳遞。用美國的次貸危機(jī)舉例，次貸危機(jī)最開始是很多人還不起房貸，由于很多銀行將房貸包裝成很多金融產(chǎn)品了，房貸出問題導(dǎo)致這些金融產(chǎn)品出現(xiàn)了問題，這就是產(chǎn)品的多層嵌套導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的傳遞，房貸的問題傳導(dǎo)至通過房貸包裝的金融產(chǎn)品也出現(xiàn)了問題。

三、影子銀行面臨的監(jiān)管是不足的。什么叫影子銀行，可以通過字面意思理解為游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系。比如資金借貸業(yè)務(wù)，如果借貸業(yè)務(wù)不是通過正常存款貸款途徑，而是換了名字進(jìn)行了包裝，這樣銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管部門就沒有辦法直接監(jiān)管了，形成實(shí)際完了資金融通，但是他并不在監(jiān)管范圍之內(nèi)。當(dāng)監(jiān)管主體不在監(jiān)管之內(nèi)的時(shí)候，這就是對(duì)人性的挑戰(zhàn)，而往往人性是經(jīng)不起挑戰(zhàn)的。

四、剛性兌付使得風(fēng)險(xiǎn)仍然停留在金融體系上。所謂剛性兌付是指某些金融產(chǎn)品的保本保息，實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過發(fā)行金融產(chǎn)品的形式進(jìn)行資金融通，當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不好，相關(guān)金融產(chǎn)品業(yè)發(fā)展不好，金融產(chǎn)品一旦出現(xiàn)問題的時(shí)候的貌似是金融系統(tǒng)出現(xiàn)問題了，但是很多時(shí)候?qū)嶋H上是實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了問題，而剛性兌付導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)都堆積在了金融系統(tǒng)中。

五、部分非金融機(jī)構(gòu)無序開展資管業(yè)務(wù)。比如說我國2020年年底的時(shí)候就對(duì)信托做通道業(yè)務(wù)進(jìn)行全面性的禁止和收緊，這就是非金融機(jī)構(gòu)無序開展資管業(yè)務(wù)的控制。