安徽水利（600502）2018年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

一、經(jīng)營情況的討論與分析

(一)總體經(jīng)營情況

2018年上半年，公司各項經(jīng)濟指標穩(wěn)中向好，較上年同期均有所提高，各業(yè)務(wù)板塊發(fā)展均衡，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例趨于合理，整體經(jīng)濟運行基本平穩(wěn)。

報告期內(nèi)，公司積極調(diào)整市場布局，加快發(fā)展新興業(yè)務(wù)，繼續(xù)鞏固基礎(chǔ)管理，整體運營情況良好。公司工程施工業(yè)務(wù)新簽合同額244.83億元，同比增長6.7%,市場經(jīng)營成果豐碩。房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實現(xiàn)簽約銷售面積92.69萬平米，簽約銷售金額58.85億元，同比增幅分別為58.55%和87.84%,房地產(chǎn)銷售取得良好業(yè)績。

上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入163.10億元，同比增長17.40%,實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.89億元，每股收益0.17元。期末公司總資產(chǎn)682.56億元，同比增長7.48%,歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)82.31億元，同比增長6.17%。

1、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。傳統(tǒng)施工版塊穩(wěn)步發(fā)展，業(yè)務(wù)承攬質(zhì)量提升，市場開拓成效顯著，省外及海外合同額較往年有明顯增長。投資業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，承接PPP項目投資額83.44億元，同比提升99.86%。房地產(chǎn)去化效果明顯，累計銷售金額58.85億元，同比提升87.84%。新型業(yè)態(tài)發(fā)展提速，建材版塊銷售額62.49億元，同比提升268%;積極發(fā)展裝配式建筑，中標黃麓師范學(xué)校改擴建二標工程，在建的濱湖沁園、經(jīng)開區(qū)康利園等建筑產(chǎn)業(yè)化項目施工進展進展順利。公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整逐步推進，整體盈利能力穩(wěn)步提升。

2、基礎(chǔ)管理持續(xù)夯實。加強項目管理標準化和標桿項目建設(shè)，實施月報管理和重點督查，著力打造一批示范項目，切實提高項目管理標準化與信息化建設(shè)水平。貫徹落實公司成本管理制度，推行新開工項目成本策劃，啟用成本季報流程，重點就大額虧損項目、扭虧為盈項目、低價中標項目、交竣工兩年以上未決算項目實行動態(tài)監(jiān)管。進一步推進全面質(zhì)量管理，推廣應(yīng)用卓越績效等質(zhì)量管理方法，以質(zhì)量行為標準化和工程實體質(zhì)量控制標準化為重點，強化工程項目質(zhì)量管理，著力打造精品建筑產(chǎn)品，安徽路港\”馬鞍山長江公路大橋\”工程獲得\”詹天佑獎\”。

3.技術(shù)創(chuàng)新加速推進。信息技術(shù)與生產(chǎn)經(jīng)營管理深入融合，項目信息化基本實現(xiàn)全覆蓋，已中標項目全部入庫，實現(xiàn)了生產(chǎn)數(shù)據(jù)表單化，線上線下數(shù)據(jù)基本吻合，CES協(xié)同辦公系統(tǒng)持續(xù)完善，信息化與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營進一步融合，《\”互聯(lián)網(wǎng) \”集團型建筑企業(yè)協(xié)同管理》被評為2017年度工程建設(shè)行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展最佳實踐案例。推廣應(yīng)用BIM技術(shù)，確立了33個BIM技術(shù)應(yīng)用示范項目。加大技術(shù)投入力度，\”綠色建筑與裝配式建造安徽省重點實驗室\”正式立項獲批并啟動建設(shè)。積極推進自主創(chuàng)新，上半年新獲得發(fā)明專利11項、實用新型專利47項。

4.風險管控執(zhí)行有力。嚴控投資項目風險，完善PPP業(yè)務(wù)流程，建立追責機制，堅持紅線底線，確保投資業(yè)務(wù)依法合規(guī)，有效隔離項目風險。強化PPP項目成本管控，完善成本過程分析、策劃及應(yīng)對機制，建立成本分析與糾偏體系。多種融資方式組合調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，上半年完成權(quán)益類永續(xù)債增發(fā)3億元，形成包含直接融資、銀行授信、其他融資工具等多層次融資結(jié)構(gòu)。完善財務(wù)風險控制手段，加大公司資金歸集力度，保障剛性兌付資金充沛，為各類債務(wù)償還提供有力支撐。

(二)分部經(jīng)營情況

1、建筑工程業(yè)務(wù)

報告期內(nèi)，公司建筑工程業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入138.81億元，同比增加11.57%,實現(xiàn)毛利9.70億元，同比增加1.63%,工程業(yè)務(wù)毛利率6.99%。其中，房建業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入64.99億元，毛利2.74億元，毛利率4.22%;基建和投資業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入73.82億元，毛利6.96億元，毛利率9.42%。

建筑工程業(yè)務(wù)受\”營改增\”和新投資項目開工不足影響，收入和毛利增速有所減緩，同時業(yè)務(wù)毛利率有所降低。

報告期內(nèi)，公司工程施工業(yè)務(wù)新簽合同138項，新簽合同額244.83億元，合同額同比增長6.70%,單項工程體量加大，經(jīng)營質(zhì)量顯著提升。其中，公路橋梁工程新簽合同90.27億元，同比增長5.79%;房建工程70億元，同比降低17.82%;市政工程43.75億元，同比增長33.66%;水利工程30.79億元，同比增長75.52%。

報告期內(nèi)，子公司路橋集團成功獲得公路工程施工總承包特級資質(zhì)及公路行業(yè)甲級設(shè)計資質(zhì)，至此本公司及所屬子公司共擁有建筑工程、公路工程、市政工程等六項施工總承包特級資質(zhì)及工程設(shè)計甲級資質(zhì)，公司業(yè)務(wù)資質(zhì)和技術(shù)水平大幅提升，有力地提高了公司市場競爭力。

3、其他業(yè)務(wù)

工程技術(shù)：設(shè)計、檢測、監(jiān)理等工程技術(shù)服務(wù)板塊業(yè)務(wù)上半年新簽合同額2.41億元，同比增長32.6%。實現(xiàn)收入1.71億元，同比增長24.7%,累計實現(xiàn)營業(yè)利潤906.84萬元，同比增長8.67%。

建材業(yè)務(wù)：建材貿(mào)易穩(wěn)步增長，實現(xiàn)收入22.91億元，同比增長79%。新簽訂合同62.49億元，同比增長268%;累計供應(yīng)鋼材40.24萬噸，其中外部貿(mào)易16.07萬噸；供應(yīng)水泥99.89萬噸，其中外部貿(mào)易41.43萬噸。建材業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營形勢良好，外部建材貿(mào)易量較往年大幅增長。

水力發(fā)電：上半年水力發(fā)電完成發(fā)電量3.46億KWH,上網(wǎng)電量和銷售電量3.45億KWH,同比增幅均達23.5%。

二、可能面對的風險

1、宏觀經(jīng)濟風險

一方面，美國加息周期的推進導(dǎo)致全球加息預(yù)期，貿(mào)易摩擦的演進伴隨外部環(huán)境的超預(yù)期變數(shù)，全球經(jīng)濟的未來充滿矛盾和未知。另一方面，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展不平衡、不充分的問題依然嚴峻，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿的壓力依然存在，宏觀經(jīng)濟增長放緩或?qū)⒂绊懲ㄐ蟹?wù)收入。

應(yīng)對措施：公司將加強對宏觀政策的分析，全面面向市場，采取更加靈活的經(jīng)營策略，盡力化解宏觀政策變化帶來的不利影響。

2、行業(yè)政策風險

在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的背景下，我國經(jīng)濟增長開始向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變，固定資產(chǎn)投資發(fā)展的緩中趨穩(wěn)是必然結(jié)果。2018年上半年，政策調(diào)控導(dǎo)致基建投資增速放緩，也對房地產(chǎn)投資增速造成壓力。建筑業(yè)新簽合同額增速下滑，意味著建筑業(yè)快速增長時代正在過去，市場開拓難度進一步加大。

應(yīng)對措施：牢牢抓住經(jīng)營龍頭不放松，優(yōu)化經(jīng)營市場布局，統(tǒng)籌區(qū)域市場資源，強化整體經(jīng)營協(xié)調(diào)，鞏固傳統(tǒng)優(yōu)勢市場，著力拓展新興市場。加大水利、市政、公路、港航等特級資質(zhì)申報力度，大力培育\”雙特\”、\”多特\”企業(yè)，高度重視\”四庫一平臺\”維護，提高信用評分，鞏固提升市場競爭優(yōu)勢。

3、投資風險

PPP模式已經(jīng)成為政府項目建設(shè)的主流合作模式，但PPP業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的政策環(huán)境、信用環(huán)境等仍在逐步完善建立中。同時，PPP業(yè)務(wù)開展過程中落地速度受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政府程序、融資成本、銀行信貸政策等因素影響，導(dǎo)致項目實施存在一定的不確定性。房地產(chǎn)今年以來調(diào)控力度持續(xù)加大、調(diào)控范圍繼續(xù)擴張，導(dǎo)致商品房銷量增速快速下滑，將對房地產(chǎn)投資形成制約。

應(yīng)對措施：堅持以穩(wěn)健可控為前提發(fā)展PPP業(yè)務(wù)，積極承攬規(guī)范優(yōu)質(zhì)的PPP項目，合理規(guī)劃PPP業(yè)務(wù)規(guī)模，重視和強化風險識別，明確準入門檻和條件，持續(xù)優(yōu)化市場布局和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。穩(wěn)健發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，加快在手項目去化速度，積極爭取回籠資金，嚴格控制新拍土地，避免盲目投資。

4、財務(wù)風險

傳統(tǒng)施工業(yè)務(wù)規(guī)模體量加大，資金占用高，現(xiàn)金流回流較慢。房地產(chǎn)及基建投資業(yè)務(wù)前期投資數(shù)額大，回收期間長，各項業(yè)務(wù)資金需求量大，財務(wù)融資規(guī)模較大。

應(yīng)對措施：防控資金風險，確保實現(xiàn)資金良性循環(huán)。完善資金控制制度，深化資金預(yù)算管理，建立資金風險預(yù)警監(jiān)測機制，嚴格資金使用管理，杜絕資金違規(guī)支出，確保資金運行安全高效。

積極穩(wěn)妥\”去杠桿\”,合理控制融資擔保規(guī)模，運用多種金融工具和籌資方式，不斷降低融資成本，持續(xù)降低整體負債水平。樹立\”現(xiàn)金為王\”意識，加快工程結(jié)算，降低存貨規(guī)模，加大應(yīng)收賬款催收力度，積極促進經(jīng)營性資金回收，有效降低債權(quán)規(guī)模，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度。

5、項目管理風險

在建項目數(shù)量眾多，管理難度加大，核算、進度、安全、質(zhì)量、成本等管理任務(wù)較重，業(yè)主結(jié)算不及時，工程材料價格變動，財務(wù)費用居高不下，嚴重影響工程的利潤水平。

應(yīng)對措施：持續(xù)提升項目管理，積極開展項目\”雙標建設(shè)\”,不斷提升項目管理標準化水平。

促進標準化管理和標桿項目相互融合，形成高點定位、示范引領(lǐng)、標準統(tǒng)一、整體推進的良好局面。夯實全面質(zhì)量管理，加強質(zhì)量通病防治，完善責任追究機制，以質(zhì)量保進度、降成本、樹品牌，持續(xù)打造質(zhì)量優(yōu)勢，在行業(yè)內(nèi)爭先進位。健全成本管理體系，統(tǒng)一成本核算標準，建立成本策劃評審體系，完善定期成本分析制度，健全成本風險防范機制，著力化解本輪主材漲價導(dǎo)致的成本風險。落實安全生產(chǎn)責任制，建立內(nèi)部安全舉報機制，加大安全檢查巡察力度，推進\”科技治安\”,構(gòu)建安全管理長效機制。

三、報告期內(nèi)核心競爭力分析

1、主業(yè)協(xié)同優(yōu)勢

公司建筑工程、房地產(chǎn)、投資業(yè)務(wù)同步發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈條逐步延伸，主業(yè)整體關(guān)聯(lián)度高，協(xié)同、互補優(yōu)勢顯現(xiàn)。與安徽建工集團完成重組之后，進一步減少同業(yè)競爭，發(fā)展空間進一步延伸。公司持續(xù)鞏固\”投資 施工總承包\”的盈利模式，工程施工為房地產(chǎn)和基建投資業(yè)務(wù)提供建設(shè)服務(wù)，降低了投資開發(fā)成本，房地產(chǎn)銷售回流資金能夠全面支持工程業(yè)務(wù)投資，增加了公司綜合收益，形成主業(yè)突出、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、高度聯(lián)動、協(xié)調(diào)發(fā)展的全產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。

2、產(chǎn)業(yè)鏈完整優(yōu)勢在建筑工程領(lǐng)域，公司已經(jīng)形成覆蓋建筑業(yè)上下游的完整產(chǎn)業(yè)鏈條，業(yè)務(wù)范圍涵蓋建筑工程

公路、市政、水利水電、港航、橋梁、隧道、機電設(shè)備安裝、裝飾、工程技術(shù)、建筑機械、建筑材料等，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)更加牢固。在發(fā)展傳統(tǒng)施工業(yè)務(wù)的同時，公司著力推進結(jié)構(gòu)調(diào)整和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展PPP和EPC等工程業(yè)務(wù)，實施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，由傳統(tǒng)施工向投資運營轉(zhuǎn)變，向產(chǎn)業(yè)鏈高端延伸，形成了投融資、設(shè)計、施工一體化的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。

3、資質(zhì)品牌優(yōu)勢

公司擁有施工、設(shè)計、監(jiān)理等各類資質(zhì)120余項，其中特級總承包資質(zhì)6項，各類一級資質(zhì)50余項。主要包括：建筑工程施工、水利水電工程施工、公路工程施工、市政公用工程施工、港口與航道工程施工、機電工程施工等總承包資質(zhì)，公路路基工程、公路路面工程、橋梁工程、隧道工程、城市園林綠化工程、河湖整治工程、鋼結(jié)構(gòu)工程、建筑裝修裝飾工程、建筑幕墻工程、消防設(shè)施工程、建筑機電安裝工程、起重設(shè)備安裝工程等專業(yè)承包資質(zhì)，建筑工程設(shè)計、工程咨詢、工程監(jiān)理、建設(shè)工程檢測以及特種設(shè)備制造等資質(zhì)(許可),以及商務(wù)部批準的境外承包工程、勞務(wù)經(jīng)營權(quán)和對外援助成套項目施工任務(wù)實施企業(yè)資格。資質(zhì)體系完整，業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)拸V，行業(yè)資質(zhì)優(yōu)勢明顯。公司是安徽省建筑行業(yè)的龍頭企業(yè)，在國內(nèi)市場享有較高的影響力，在國際市場也具有一定知名度，具備顯著的品牌優(yōu)勢。

4、人才和技術(shù)優(yōu)勢

公司擁有各類專業(yè)技術(shù)人員10909人，其中，高級職稱902人，中級及以下職稱6851人，享受政府特殊津貼專家15人，擁有一級建造師、二級建造師、造價工程師、安全工程師、監(jiān)理工程師、質(zhì)量工程師、注冊會計師、一級建筑師、注冊結(jié)構(gòu)工程師等職/執(zhí)業(yè)資格人員3156人，形成了專業(yè)齊全、層次分明、結(jié)構(gòu)合理的專業(yè)技術(shù)隊伍。

公司擁有國家認定企業(yè)技術(shù)中心1個，國家級博士后科研工作站1個，省級企業(yè)技術(shù)中心6個。近年來，取得國家級工法17項，擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的專利310項，在房屋工程、建筑工業(yè)化、市政工程、道路橋梁、水利港航等領(lǐng)域具有較強的人才和技術(shù)優(yōu)勢。

5、成本控制優(yōu)勢

公司全力推進信息化建設(shè)，加強財務(wù)資源集中，提高企業(yè)管理水平，控制業(yè)務(wù)成本。實行工程項目成本定額管理，根據(jù)項目規(guī)模確定項目部標準和配置人力資源。設(shè)立集中采購中心，實行工程項目鋼材、商砼、水泥、瀝青等大宗主材集中采購，由安建建材統(tǒng)一采購、配送，與供應(yīng)商建立長期合作關(guān)系，提高了采購議價能力。建立了勞務(wù)分包、材料采購、設(shè)備供應(yīng)的招標管理體系，有利于控制上游成本和防范履約風險，全面控制分包和采購成本，實現(xiàn)成本控制。