整體經(jīng)濟(jì)狀況可能動(dòng)蕩不穩(wěn)，但數(shù)碼經(jīng)濟(jì)則打了一支強(qiáng)心針。

在3月股市連續(xù)重創(chuàng)后，市場(chǎng)交投活躍。隨著新冠肺炎大流行迅速傳播，影響深遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)創(chuàng)傷越來越明顯，而且不斷加劇。部分人愿意及部分人因?yàn)榉疃粼诩抑?，失業(yè)大軍不斷擴(kuò)大。

經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減少，但科技經(jīng)濟(jì)前景良好。畢竟，在衰退期間資金不會(huì)停止流動(dòng)，但商業(yè)活動(dòng)中斷，可以重新塑造商業(yè)世界的發(fā)展軌跡。在冠狀病毒危機(jī)下，看來本來快速轉(zhuǎn)向數(shù)碼系統(tǒng)的發(fā)展更加是一日千里。5月值得買入的三只科技股在未來幾年應(yīng)該能夠賺錢：Fastly、 NVIDIA和 Intuitive Surgical。

網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容傳遞是主要的基礎(chǔ)架構(gòu)需求

內(nèi)容傳遞網(wǎng)路（CDN）股票在最近幾周表現(xiàn)最出色。原因是消費(fèi)者留在家中，以及員工通過互聯(lián)網(wǎng)視像連接工作，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)使用量增加，令網(wǎng)絡(luò)流量激增。對(duì)于負(fù)責(zé)管理全球網(wǎng)絡(luò)流量系統(tǒng)的CDN公司而言，這是一躍龍門的機(jī)會(huì)。

其中一間受惠的CDN公司是Fastly，該軟件定義網(wǎng)絡(luò)傳遞初創(chuàng)公司于2019年夏天上市。該小型科技股目前的股價(jià)低于其首次公開招股價(jià)格，但其于2020年至今，以11％的負(fù)回報(bào)率輕松跑贏大市（標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)回報(bào)率為負(fù)24％）。

不過，該年輕的科技股可能在一夜之間改變命運(yùn)。除了當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)流量大規(guī)模增加外，長(zhǎng)期趨勢(shì)已經(jīng)朝著該方向發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施巨頭思科（Cisco）表示，不斷增加的互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量、數(shù)十億部新連接的裝置以及更多網(wǎng)絡(luò)視像內(nèi)容的結(jié)合，意味著在可預(yù)見未來，全球網(wǎng)絡(luò)流量將達(dá)雙位數(shù)的百分比增長(zhǎng)。這對(duì)Fastly的全球分銷網(wǎng)絡(luò)而言是個(gè)好預(yù)兆。

盡管其仍然錄得虧損，其于2019年的收入增長(zhǎng)39％，達(dá)2億美元。大部分增長(zhǎng)來自現(xiàn)有客戶，其凈收入留存率額去年達(dá)135.5％，反映現(xiàn)有客戶的支出于2019年增加35.5％。由于其大多數(shù)主要客戶經(jīng)營網(wǎng)上零售業(yè)務(wù)，因此，隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受到打擊，這確實(shí)在短期內(nèi)帶來風(fēng)險(xiǎn)。但是，F(xiàn)astly正準(zhǔn)備將其CDN平臺(tái)應(yīng)用于其他行業(yè)，包括串流媒體視像和媒體，而且該公司允許網(wǎng)絡(luò)開發(fā)人員免費(fèi)試用其服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)日漸重要，發(fā)展空間龐大，F(xiàn)astly看來是一只適逢其時(shí)的股票。只需謹(jǐn)記，一開始時(shí)建立較小倉位，并隨著時(shí)間分小注買入更多股份。

電玩圖形為先，人工智能為后

圖形處理器（GPU）先驅(qū)NVIDIA坐擁優(yōu)勢(shì)，迎接冠狀病毒消退后的世界。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，GPU逐漸應(yīng)用于多個(gè)新用途 —從處理和產(chǎn)生自然語言語音的人工智能系統(tǒng)，以至機(jī)器人技術(shù)和工業(yè)設(shè)備、自動(dòng)駕駛汽車以及5G流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)。這將在未來幾年提供龐大商機(jī)。

不過，現(xiàn)在NVIDIA也表現(xiàn)出色。隨著刺激經(jīng)濟(jì)的措施陸續(xù)推出，以及人們被迫留在家中，因而有更多空閑時(shí)間，該高端電玩圖形領(lǐng)先者應(yīng)該能夠在消費(fèi)者升級(jí)其機(jī)器時(shí)，獲得大量新業(yè)務(wù)。該公司整裝待發(fā)，剛剛宣布合作伙伴的超過100部新筆記本電腦已配備能下一代NVIDIA芯片，能夠處理最高規(guī)格要求的游戲。該等新電腦也配備人工智能系統(tǒng)和光線追蹤技術(shù)，令外型時(shí)尚優(yōu)雅的新型筆記本電腦成為在家工作的理想之選。

由于NVIDIA一半以上的收入仍然來自游戲和專業(yè)可視化銷售，這對(duì)該公司來說非常重要。因此，由于升級(jí)舊個(gè)人電腦和筆記本電腦的原因較以往任何時(shí)候都要強(qiáng)大，該GPU領(lǐng)先者狀態(tài)大勇。該芯片設(shè)計(jì)公司在利潤率和資產(chǎn)負(fù)債表方面具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。調(diào)整后的營運(yùn)利潤率去年高達(dá)34％，引來艷羨目光，而現(xiàn)金和等價(jià)物（扣除長(zhǎng)期債務(wù)）為89億美元。可以說NVIDIA以良好狀況迎來這場(chǎng)危機(jī)，并且擁有足夠空間為硬件定價(jià)，以在升級(jí)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)最大的銷售額。

年初至今，該股票已上漲7％（可能是因?yàn)轭A(yù)期在冠狀病毒封鎖期間業(yè)務(wù)表現(xiàn)尚可），但已自歷史高位回吐20％。股價(jià)是去年自由現(xiàn)金流的36.3倍（收入減去營運(yùn)現(xiàn)金和資本支出），但由于該芯片巨頭目前和長(zhǎng)遠(yuǎn)潛力，這并不是不合理的數(shù)字。

機(jī)器人手術(shù)之路的短期急升

隨著投資者尋找避風(fēng)港，醫(yī)療保健已成為焦點(diǎn)，而該行業(yè)內(nèi)的技術(shù)公司表現(xiàn)良好。生命科學(xué)云計(jì)算供應(yīng)商 Veeva Systems 和遠(yuǎn)程醫(yī)療領(lǐng)先者 Teladoc Health便是其中兩間公司。2020年至今，該兩間公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋離大市，回報(bào)率分別為10％和89％。在醫(yī)療保健技術(shù)行業(yè)表現(xiàn)較遜色的股票是Intuitive Surgical，于2020年至今已下跌22％。不過，該機(jī)器人手術(shù)領(lǐng)先者值得認(rèn)真看待。

為了騰出空間并節(jié)省醫(yī)療用品，醫(yī)院和手術(shù)中心取消和推遲很多非急需手術(shù)。因此，通過出售在其達(dá)文西機(jī)械手臂手術(shù)系統(tǒng)運(yùn)作時(shí)所需的一次性用品而賺大錢的Intuitive，很可能在一季或兩季期間錄得收入下跌。不過，這應(yīng)該是短期狀況。一旦大流行引發(fā)的危機(jī)消退，非急需手術(shù)的需求將會(huì)非常旺盛，因此，Intuitive的損失將在之后彌補(bǔ)。

另外，該公司表現(xiàn)一直近乎完美。其調(diào)整后的營運(yùn)利潤率在2019年達(dá)到驚人的56％；該公司沒有債務(wù)；賬面上有58.5億美元的現(xiàn)金和等價(jià)物。因此，該機(jī)器人輔助手術(shù)的早期開拓者處有利位置，可以利用醫(yī)療保健行業(yè)活動(dòng)中斷的機(jī)會(huì)，采取行動(dòng)為未來擴(kuò)展做好準(zhǔn)備。為此，Intuitive最近完成收購Orpheus Medical，進(jìn)一步擴(kuò)大該公司的版圖，涵蓋醫(yī)院數(shù)據(jù)管理和資訊科技服務(wù)。

幾乎不用擔(dān)心，Intuitive Surgical近期的股價(jià)下跌，對(duì)于放眼技術(shù)作為醫(yī)療保健系統(tǒng)一部分的長(zhǎng)遠(yuǎn)潛力的投資者來說，看來是一份禮物。

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